У ринковій економіці отримання прибутку є рушійним мотивом інвестиційної діяльності. Дана мета опосередковується виробництвом конкретних товарів, наданням послуг, які знаходять визнання на ринку, без цього інвестиції виявляться марними. Спонукальний мотив посилюється, якщо скорочуються податки, в тому числі па прибуток, і в особливості, якщо законодавчо закріплено право власності. Цю прибуток доцільно направляти на розвиток виробництва.

В економічній літературі інвестиції розглядаються, як акт відмови від миттєвого споживання благ заради більш повного задоволення потреб у наступні роки за допомогою інвестування коштів в об'єкти підприємницької діяльності. Це більш глибоке по змісту визначення, що зв'язує дві боку розуміння інвестицій, з одного боку, як витраченого капіталу, а з іншого боку, як капіталу, який дозволяє досягти наміченого результату.

Таким чином, в умовах ринкової економіки сутність інвестицій полягає в поєднанні двох аспектів інвестиційного процесу:

витрат капіталу;

результатів, порівнювання цих елементів лежить в основі теорії економічної оцінки інвестицій.

Інвестиції здійснюються з метою отримання певного результату (прибутку) і стають даремними, якщо даного результату не приносять.

Принципово важливим для ухвалення рішення про інвестування є визначення «ціни» відмови від миттєвого споживання.

При вкладенні коштів у розвиток виробництва інвестора цікавить щоб:

по-перше, задовольнити мінімально прийнятні, з позиції суспільства, запити інвестора;

по-друге, відшкодувати втрати від інфляції в майбутньому періоді;

по-третє, винагородити інвестора за ризик можливої втрати частини доходу від настання важко передбачуваних несприятливих обставин.

Все це формує своєрідні нормативні вимоги інвестора до рівня економічної ефективності засобів, що вкладаються в розвиток реального сектору економіки.

Для з'ясування економічної природи інвестицій важливо мати на увазі, що до їх складу включається капітал у різноманітних формах (грошові кошти у формі залучених коштів (акцій), позикові кошти, власні кошти, будівлі, споруди, обладнання, інтелектуальні цінності, майнові права і т.д), але в будь-якому випадку всі інвестиції мають свою вартісну характеристику.

Зазначені форми інвестицій об'єднує, по-перше, те, що вони всі втілюються в створюваному об'єкті підприємницької діяльності, формують його активи, і, по-друге, тривале перерозподіл коштів і ресурсів між тими, хто ними володіє, і тими, хто їх потребує.

Для цілей планування та аналізу інвестиції можуть бути класифіковані по ряду напрямків, що дає можливість глибше зрозуміти сутність інвестицій.

Існує безліч ознак класифікації інвестицій та їх перерахування може бути довгим, тому ми зупинимося на основних і найбільш часто зустрічаються .

Найбільш поширеними, є наступні два види класифікації (класифікації наочно показані рис. 1 і таблиці 1), давайте їх розглянемо:

Рис. 1 Класифікація інвестицій за різними ознаками

1. По об'єктах інвестування:

фінансові;

реальні;

інвестиції в нематеріальні активи.

Фінансові інвестиції - це вкладення коштів у цінні папери, акції, облігації, боргові права, на депозитні рахунки у банку під певні відсотки.

Реальні інвестиції - вкладення капіталу у виробництво, на його створення і розвиток.

Інвестиції в нематеріальні цінності - це вкладення коштів в наукові дослідження, підготовку кадрів , рекламу, придбання ліцензій на використання нових технологій.

Співвідношення між реальними та фінансовими інвестиціями має виглядати наступним чином. На початковому етапі розвитку підприємства основний обсяг інвестицій спрямовується у реальний сектор, а надалі ще і на придбання акцій підприємств, які обслуговують дане підприємство і постачають його сировиною, матеріалами (фінансові інвестиції).

2. За тривалістю інвестування:

короткострокові (до 1 року);

довгострокові (більше 1 року).

Основними інструментами короткострокового інвестування є банківські депозити, векселі, сертифікати та високоліквідні цінні папери.

Довгострокові інвестиції (на тривалий період часу) - це інвестиції в реальний сектор. До них відносяться довгострокові фінансові вкладення, наприклад, в акції дочірніх підприємств, до статутного капіталу інших фірм.

Мета довгострокових інвестицій полягає в примноженні основних та обігових коштів підприємства.

Існує і досить сильно поширений інший варіант ознаки класифікації за тривалості інвестування:

короткострокові інвестиції (до одного року);

середньострокові інвестиції (від одного року до трьох років);

довгострокові інвестиції (понад три роки).

Таблиця 1

Класифікація інвестицій

 

Крім того, існують «сверхкраткосрочние» інвестиції, період функціонування яких знаходиться в проміжку від декількох годин до декількох днів, і «сверхдолгосрочние» інвестиції, період яких перевищує 30 років (державні позики країн, здійснені в 1960-ті р.р. країнам, що розвиваються, які, очевидно, не будуть повернені ніколи, і здебільшого вже прощений інвесторами).

3. По формах відтворення в реальному секторі:

на створення об'єкта підприємницької діяльності;

на розширення виробництва;

на реконструкцію, технічне переозброєння.

Структура інвестицій за даними напрямками залежить від стадій, на яких знаходиться підприємство. На початковому етапі інвестиції спрямовуються на створення об'єкта. В умовах, коли продукт затребуваний на ринку, інвестиції спрямовуються на розширення виробництва. Все залежить від масштабності виробництва і кон'юнктури ринку. У міру зростання зносу основних фондів виникає необхідність в їх реконструкції, технічному переозброєнні.

4. Залежно від кінцевих результатів:

на зростання обсягів виробництва;

на підвищення якості виробленої продукції;

на економію ресурсів (спрямовані на зниження собівартості);

на збільшення кількості робочих місць.

5. По формах власності:

приватні;

державні, а іноді і змішані.

6. За джерелами фінансування:

власні (амортизація, прибуток);

позикові (кредити);

залучені (за допомогою емісії акцій).

Співвідношення між власними та позиковими інвестиціями формує показник фінансової стійкості. Нормально, коли власні кошти при інвестуванні складають близько 70%, позикові - 30%. Різні джерела мають різну цінність для підприємства. Необхідно, щоб співвідношення між джерелами інвестування було оптимальним. Головне завдання - скоротити витрати, пов'язані з інвестуванням.

7. За складом учасників інвестиційного процесу, їх внеску в розробку та реалізацію проекту:

підприємства;

акціонери;

комерційні банки;

структури більш високого рівня по відношенню до проекту (компанії, холдинги, і т.п.);

бюджети різного рівня (федеральний, регіональний, місцевий).

8. З точки зору форм ведення бізнесу і способів одержання підприємницького прибутку, інвестиції можуть бути класифіковані наступним чином:

прямі інвестиції (інвестиції з метою тривалого присутності в інвестованого об'єкті та отримання підприємницького відсотка від його функціонування);

портфельні інвестиції ( інвестиції у фінансові інструменти з метою отримання спекулятивного прибутку в результаті зміни біржових котирувань);

інші інвестиції (кредит з метою отримання позичкового відсотка).

Прямі інвестиції представляють собою вкладення в основний капітал. Об'єктом прямих інвестицій може бути рухоме і нерухоме майно.

Портфельні інвестиції - це вкладення коштів у різні фінансові активи, пов'язані з використанням первинних фінансових інструментів та деривативів. які не передбачають претензій інвесторів впливати на життєвий цикл бізнесу.

іншими інвестиціями є позичкові вкладення з метою отримання позичкового відсотка

9. По відношенню до життєвого циклу підприємства інвестиції поділяються на такі категорії:

початкові інвестиції - (на створення підприємства, організації і т.д.);

екстенсивні інвестиції - (на розширення існуючого підприємства, організації);

реінвестиції - інвестиції, пов'язані з відтворенням основних фондів підприємств за рахунок наявних у них вільних коштів, що складаються з амортизаційних відрахувань та частини прибутку, спрямованої на розвиток виробництва;

зворотні інвестиції - інвестиції, пов'язані з вилученням раніше зроблених капіталовкладень та доглядом інвестора з діяльності інвестованого об'єкта.

10. За характером участі інвестора в інвестиційному процесі інвестиції підрозділяються:

на безпосередні інвестиції, які передбачають безпосередню участь інвестора у виборі об'єкта інвестування. При цьому інвестор безпосередньо втягнений у всі стадії інвестиційного циклу, включаючи передінвестиційні дослідження, проектування і будівництво об'єкта інвестування, а також виробництво кінцевої продукції;

опосередковані інвестиції, що здійснюються через різного роду фінансових посередників (інвестиційні фонди і т.д.), акумулюючих і розміщують на свій розсуд найбільш ефективним чином фінансові кошти.

11. З точки зору відображення в бухгалтерському балансі розрізняють:

валові інвестиції, що характеризують загальний обсяг витрат підприємства на придбання капітальних товарів протягом певного терміну (зазвичай за рік);

чисті інвестиції, що характеризують щорічне збільшення основного капіталу, закупівлі обладнання для збільшення маси основних фондів.