Розробка та реалізація інвестиційного проекту

Для прискорення прийняття інвестором рішення про те чи вкладати кошти в те чи інше підприємство необхідно складати інвестиційний проект, який визначає мету до якої прагне досягти фірма, стратегію підприємницької діяльності в сукупності з термінами досягнення мети.

Проектний аналіз - методологія, що дозволяє оцінювати фінансові та економічні переваги проектів, альтернативних шляхів використання ресурсів з урахуванням їх макро-і мікроекономічних наслідків. Інвестиції - це не стільки вкладення в проект, скільки в людей, здатних реалізувати цей проект. Інвестицій передують тривалі дослідження, і вони супроводжуються постійним моніторингом стану підприємства, де основний спрямованістю реалізації інвестиційного проекту є фінансова політика фірми.

Інвестиційний проект являє собою обгрунтування економічної доцільності, об'єму і термінів здійснення капітальних вкладень, у тому числі необхідну проектно-кошторисну документацію, розроблену відповідно до законодавства РФ і затвердженими в установленому порядку стандартів (норм, правил), а також опис практичних дій по здійсненню інвестицій (бізнес-план). Залежно від конкретного виду реального інвестування фірма формулює вимоги, пропоновані до розробляється інвестиційному проекту. Для таких форм інвестування, як заміна обладнання або придбання окремих видів нематеріальних активів, тобто для форм інвестування, які не потребують великих фінансових вкладень і фінансуються тільки за рахунок власних коштів фірми, інвестиційний проект є внутрішнім документом. Такий проект, як правило включає в себе скорочений перелік розділів і показників, при цьому в обов'язковому порядку розглядається мета здійснення інвестиційного проекту, його основні параметри, обсяг необхідність фінансових ресурсів, а також показники ефективності даного інвестиційного проекту та календарний план його здійснення. У разі здійснення таких форм реального інвестування, як нове будівництво, реконструкція, які вимагають великого обсягу фінансування і для здійснення яких залучають зовнішні джерела фінансування, перелік вимог до інвестиційного проекту значно зростає. Оскільки це пов'язано із залученням зовнішнього фінансування, інвестор або кредитор повинен мати повне уявлення про інвестиційний проект, у фінансуванні якого він бере безпосередню участь. У цьому випадку інвестиційний проект включає в себе стратегічну концепцію інвестування, основні показники маркетингової, економічної і фінансової результативності, обсяги необхідних фінансових ресурсів, терміни повернення коштів, додатково залучених з зовнішніх джерел.

Таблиця 1

Основні розділи інвестиційного проекту

Таким чином, інвестиційний проект дозволяє в першу чергу підприємницької фірмі, а потім і зовнішнім інвесторам всебічно оцінити очікувану ефективність і доцільність здійснення конкретних реальних інвестицій. Відповідно до рекомендацій ЮНІДО інвестиційний проект повинен містити певний перелік основних розділів (див. таб.1)

Коротка характеристика етапів інвестиційного проекту дозволить проаналізувати та виявити основні основні етапи виконання в залежності від фінансової політики фірми .

Будь-який інвестиційний проект починається з короткою його характеристики, фактично даний розділ є узагальнюючим і розробляється, як правило в останню чергу, після того як підготовлені всі інші розділи. Характеристика проекту включає в себе перелік всіх ресурсів, у тому числі фінансових, необхідних для реалізації проекту, терміни реалізації проекту і повернення грошових коштів, а також оцінку економічної і фінансової ефективності проекту і його соціальної значущості. Основним аспектом в цьому пункті інвестиційного проекту є те, що в фінансова політика фірми полягає насамперед у власному розвитку, розширення виробничої, або іншої сфери своєї діяльності. Звичайно цей етап найважливіший і включає в себе всі існуючі витрати, витрати, також прогнозовані доходи і можливість окупити видаткові статті проекту.

Другий пункт інвестиційного проекту розглядає найбільш важливі параметри аналізованого проекту, які є визначальними показниками для його реалізації, як правило тут же наводиться характеристика ініціатора інвестиційного проекту.

У наступному розділі інвестиційного проекту відведеного аналізу ринку та концепції маркетингу, наводяться результати аналізу потенціалу ринку, а також результати маркетингових досліджень, предметами яких служать: попит та пропозиція, існуючі ціни, сегментація ринку, еластичність попиту, основні конкуренти. Розглядається вибрана концепція маркетингу, яка буде використовуватися при реалізації даного інвестиційного проекту, тобто фактично програма утримання продукції або послуги на ринку. Забезпечення обсягів матеріальних ресурсів, необхідних в процесі реалізації інвестиційного проекту, включає в себе класифікацію використовуваних видів сировини і матеріалів, обсяг потреби в них на всіх етапах і стадіях реалізації інвестиційного проекту. Аналізуючи також наявність основної сировини в регіоні здійснення проекту. Розробляється програма поставок сировини і матеріалів, оцінюються пов'язані з ними витрати. Фінансова політика фірми насамперед має бути спрямована на моменти раціонального та економного використання ресурсів необхідних для реалізації проекту.

Розділ «характеристика технічних засад реалізації проекту» повинен містити виробничу програму і аналіз виробничої потужності підприємства. У цьому розділі наводиться обгрунтування майбутньої технології, і розглядається парк обладнання, необхідного для її реалізації. Даний розділ в найменшій мірі задіяти фінансову політику фірми, так як характеристика проводиться на основі існуючого виробництва, або діяльності організації.

Розділ «місце розташування проекту» містить обгрунтування вибору конкретного регіону для реалізації проекту, аналіз виробничої і комерційної інфраструктури, ринкової та ресурсної середовища; опис соціально-економічних умов в регіоні та інвестиційного клімату. Тут же наводиться характеристика навколишнього середовища і оцінюється можливість виникнення екологічних проблем при реалізації інвестиційного проекту.

«Організація управління» включає в себе характеристику організаційної структури фірми з обгрунтуванням її конкретної форми управління. У цьому розділі розглядається організація трудової діяльності виробничого та управлінського персоналу. У розділі «Необхідні трудові ресурси» наводяться вимоги до основних категорій персоналу фірми, вказується система формування персоналу і можливості пошуку в регіоні найбільш важливих для виробництва фахівців. Графік реалізації проекту є досить важливим розділом, так як тут здійснюється обгрунтування окремих стадій реалізації інвестиційного проекту і розглядається потреба у фінансових, матеріальних і трудових ресурсах на кожній стадії. Фінансова політика фірми проглядається в даному аспекті інвестиційного проекту з точки зору витрат на оплату праці персоналу та можливостей організації забезпечити виконання інвестиційного проекту руками висококваліфікованого персоналу, у свою чергу забезпечити гідну та своєчасну оплату їхньої праці. Заключним розділом є характеристика фінансового забезпечення проекту і оцінка його ефективності. Цей розділ отримає оцінку необхідних сум інвестицій, можливих виробничих витрат, а також обгрунтування способів отримання інвестиційних ресурсів і розрахунок ефективності інвестицій і є одним з важливих моментів у фінансовій політиці фірми, яка спрямована на свій розвиток і розширення діяльності, також виробництва абсолютно нової продукції необхідної споживчому ринку. У перспективі реалізація інвестиційного проекту дає всій фірмі можливість отримання додаткового прибутку, що є основою в організації будь-якого підприємства має комерційну спрямованість.

З усього викладеного вище ставати ясно, що створення, розробка, реалізація та вкладення коштів у інвестиційний проект на підприємстві на пряму залежить від фінансової політики фірми (політика розвитку виробництва, виготовлення нового виду продукції, або створення додаткового виробництва і т.п .). Особливо важливо з фінансової точки зору оцінити інвестиційний проект. Фінансова оцінка інвестиційного проекту полягає в наступному:

З більшої кількості фінансово-економічних показників необхідно вибрати основні і порівняти їх з оптимальними величинами.

1. Рентабельність капіталу повинна бути вище, ніж аналогічний показник по підприємству за минулий рік.

2. Прибутковість продажів повинна бути більше, ніж у конкурентів.

3. Ефективність проекту, тобто рентабельність власного капіталу повинна бути вище, ніж процентна ставка банку за довгостроковими кредитами.

4. Фінансова незалежність має бути вище, ніж 0,5, тобто власних коштів має бути більше, ніж позикових.

5. Термін повернення капіталу, розрахований за чистої поточної вартості повинен бути менше нормативного терміну, при високій внутрішній норми рентабельності.

6. Потік готівки по періодах (місяцях, кварталах) повинен мати позитивне сальдо.

7. Точка беззбитковості повинна бути менше виробничої програми.