Економічна сутність і класифікація інвестицій підприємства
Інвестиції підприємства представляють собою вкладення капіталу у всіх його формах в різні об'єкти (інструменти) його господарської діяльності з метою отримання прибутку, а також досягнення іншого економічного або позаекономічного ефекту, здійснення якого базується на ринкових принципах і пов'язане з чинниками часу, ризику і ліквідності.
Інвестиції підприємства класифікуються за такими основними ознаками:
1) По об'єктах вкладення капіталу розділяють реальні і фінансові інвестиції підприємства.
- реальні (або капіталообразующіе) інвестиції характеризують вкладення капіталу у відтворення основних засобів, в інноваційні нематеріальні активи (інноваційні інвестиції ), у приріст запасів товарно-матеріальних цінностей та інші об'єкти інвестування, пов'язані із здійсненням операційної діяльності підприємства або поліпшенням умов праці та побуту персоналу.
- фінансові інвестиції характеризують вкладення капіталу в різні фінансові інструменти інвестування, головним чином у цінні папери, з метою отримання доходу.
2) За характером участі в інвестиційному процесі виділяють прямі і непрямі інвестиції .
Прямі інвестиції мають на увазі пряму участь інвестора у виборі об'єктів інвестування і вкладенні капіталу.
Непрямі інвестиції характеризують вкладення капіталу інвестора, опосередковане іншими особами (фінансовими посередниками).
3) За відтворювальний спрямованості виділяють валові, реноваційні і чисті інвестиції.
Валові інвестиції характеризують загальний обсяг капіталу, інвестованого у відтворення основних засобів і нематеріальних активів у певному періоді.
реноваційні інвестиції характеризують обсяг капіталу, інвестованого в просте відтворення основних засобів та амортизуються нематеріальних активів.
Чисті інвестиції характеризують обсяг капіталу, інвестованого в розширене відтворення основних засобів і нематеріальних активів.
4) За ступенем залежності від доходів розділяють похідні та автономні інвестиції.
Похідні інвестиції прямо корелюють з динамікою обсягу чистого доходу (прибутку) через механізм його розподілу на споживання і заощадження.
Автономні інвестиції характеризують вкладення капіталу, ініційоване дією факторів, не пов'язаних з формуванням і розподілом чистого доходу (прибутку), наприклад, технологічним прогресом, необхідністю здійснення природоохоронних заходів та інших.
5) По відношенню до підприємства інвесторові виділяють внутрішні та зовнішні інвестиції.
Внутрішні інвестиції характеризують вкладення капіталу в розвиток операційних активів самого підприємства-інвестора.
Зовнішні інвестиції являють собою вкладення капіталу в реальні активи інших підприємств або у фінансові інструменти інвестування, що емітуються іншими суб'єктами господарювання.
6) За періодом здійснення виділяють короткострокові та довгострокові інвестиції підприємства .
Короткострокові інвестиції характеризують вкладення капіталу на період до одного року. Основу короткострокових інвестицій підприємства становлять його короткострокові фінансові вкладення.
Довгострокові інвестиції характеризують вкладення капіталу на період більше одного року. Основною формою довгострокових інвестиції підприємства є його капітальні вкладення у відтворення основних засобів.
7) За сумісності здійснення розрізняють інвестиції незалежні, взаємозалежні і взаємовиключні .
Незалежні інвестиції характеризують вкладення капіталу в такі об'єкти інвестування (інвестиційні проекти, фінансові інструменти), які можуть бути реалізовані як автономні (незалежні від інших об'єктів інвестування і не виключають їх) і загальною інвестиційною програмою (інвестиційному портфелі) підприємства.
взаємозалежні інвестиції характеризують вкладення капіталу в такі об'єкти інвестування, черговість реалізації або подальша експлуатація яких залежить від інших об'єктів інвестування і може здійснюватися лише в комплексі з ними.
Взаємовиключні інвестиції носять, як правило, аналогічний характер по цілях їх здійснення, характером технології, номенклатурі продукції та інших основних параметрів і вимагають альтернативного вибору.
8) За рівнем дохідності виділяють наступні види інвестицій:
Високоприбуткові інвестиції. Вони характеризують вкладення капіталу в інвестиційні проекти або фінансові інструменти, очікуваний рівень чистого інвестиційного прибутку за якими істотно перевищує середню норму цього прибутку на інвестиційному ринку.
середньодохідних інвестиції . Очікуваний рівень чистої інвестиційного прибутку за інноваційними проектами і фінансовими інструментами інвестування цієї групи, приблизно відповідає середній нормі інвестиційного прибутку, що склалася на інвестиційному ринку.
низькодохідні інвестиції . На цю групу об'єктів інвестування очікуваний рівень чистого інвестиційного прибутку звичайно значно нижче середньої норми цього прибутку.
безприбуткової інвестиції . Вони представляють групу об'єктів інвестування, вибір і здійснення яких інвестор не пов'язує з одержанням інвестиційного прибутку. Такі інвестиції переслідують, як правило, мети отримання соціального, екологічного та інших видів позаекономічного ефекту.
9) За рівнем інвестиційного ризику виділяють наступні види інвестицій:
безризикові інвестиції . Вони характеризують вкладення коштів у такі об'єкти інвестування, за якими відсутній реальний ризик втрати капіталу або очікуваного доходу і практично гарантовано отримання розрахункової реальної суми чистого інвестиційного прибутку.
низькоризикові інвестиції . Вони характеризують вкладення капіталу в об'єкти інвестування, ризик за яким значно нижче, ніж середньоринковий.
Среднерісковие інвестиції . Рівень ризику по об'єктах інвестування цієї групи приблизно відповідає середньоринкової.
високоризикові інвестиції . Рівень ризику по об'єктах інвестування цієї групи зазвичай істотно перевищує середньоринковий.
10) За рівнем ліквідності інвестиції підприємства поділяються на такі основні види:
Високоліквідні інвестиції . Основним видом високоліквідних інвестицій підприємства є короткострокові фінансові інвестиції.
Среднеліквідние інвестиції . Вони характеризують групу об'єктів (інструментів) інвестування підприємства, які можуть бути конверсіровани в грошову форму без відчутних втрат своєї поточної ринкової вартості в термін від одного до шести місяців.
низьколіквідні інвестиції . До них належать об'єкти (інструменти) інвестування підприємства, які можуть бути конверсіровани в грошову форму без втрат своєї поточної ринкової вартості після закінчення значного періоду часу (від півроку і вище). Основним видом низьколіквідних інвестицій є незавершені інвестиційні проекти, реалізовані інвестиційні проекти із застарілою технологією, некотируваних на фондовому ринку акції окремих маловідомих підприємств.
Неліквідні інвестиції . Вони характеризують такі види інвестицій підприємства, які самостійно реалізовані бути не можуть (ними можуть бути продані на інвестиційному ринку лише в складі цілісного майнового комплексу).
11) По формах власності інвестованого капіталу виділяють приватні, державні та змішані інвестиції.
12) За регіональним джерел залучення капіталу виділяють вітчизняні та іноземні інвестиції.
Незважаючи на досить значний перелік розглянутих класифікаційних ознак, він, проте, не вичерпує всього різноманіття видів інвестицій підприємства, що використовуються в науковій термінології та практиці інвестиційного менеджменту.