Типи і основні характеристики ф'ючерсних контрактів

Якщо інвестор купує ф'ючерсний контракт, то говорять, що він відкриває «довгу позицію» або купує «довгий ф'ючерс». Це означає взяти на себе зобов'язання прийняти від біржі первинний актив і. Коли настане термін виконання контракту, сплатити за нього біржі відповідно до встановленого нею порядком для даного контракту.

 Якщо інвестор продає, то він відкриває «коротку позицію» або продає «короткий ф'ючерс». Це означає взяти на себе зобов'язання поставити (продати) біржі первинний актив, коли наступить термін виконання контракту, і отримати за нього від біржі відповідні грошові кошти згідно ціною продажу даного контракту.

При укладанні контракту розрахункова палата пред'являє до вкладників ряд вимог. При відкритті позиції інвестор зобов'язаний внести як заставу на рахунок брокерської компанії деяку суму грошей. Дана сума носить назву первісної маржі, А рахунок, на який вноситься застава, приз-ся Маржинальна рахунком.

Ціна, за якою сторони погодилися здійснити операцію в обумовленому майбутньому періоді часу, називається «Ф'ючерсної ціною». Ціна базисного активу, що є предметом ф'ючерсної угоди, на ринку наявних продажів у поточному періоді часу називається «Ціною спот». Різниця між ф'ючерсної ціною і ціною спот називається базисом.

День, коли ф'ючерсна угода повинна бути здійснена за умовами контракту, називається «датою виконання». Кожна зі сторін має право ліквідовувати ф'ючерсний контракт до дати виконання, уклавши протилежну (офсетний) угоду.

З урахуванням викладених особливостей здійснення ф'ючерсних угод, оцінка вартості ф'ючерсного контракту зводиться до визначення його справедливої ціни (ціни, яка влаштовує покупця і продавця) на будь-який момент часу до дати виконання.