Принципи портфельного інвестування

При формуванні інвестиційного портфеля звертають увагу на наступні характеристики:

1) безпека вкладень (невразливість інвестицій від потрясінь на ринку інвестиційного капіталу);

2) стабільність отримання доходу;

3) ліквідність вкладень, тобто їх здатність брати участь в негайному придбанні товару (робіт, послуг), або швидко і без втрат в ціні перетворюватися на готівку.

Жодна з інвестиційних цінностей не має усіх перелічених вище властивостей. Тому неминучий компроміс.

Принцип консервативності. Співвідношення між високонадійними і ризикованими долями підтримується таким, щоб можливі втрати від ризикованої долі з пригнічуючою вірогідністю покривалися прибутками від надійних активів. Інвестиційний ризик полягає не у втраті частини основної суми, а тільки в отриманні недостатньо високого доходу.

Принцип диверсифікації - основний принцип портфельного інвестування.

Диверсифікація зменшує ризик за рахунок того, що можливі невисокі прибутки по одних цінних паперах компенсуватимуться високими прибутками по інших паперах. Оптимальна величина портфеля - від 8 до 20 різних видів цінних паперів.

Проводиться галузева і регіональна диверсифікація.

Галузева диверсифікації дозволяє не допускати перекосів портфеля у бік паперів підприємств однієї галузі. Річ у тому, що катаклізм може осягнути галузь в цілому. Наприклад, падіння цін на нафту на світовому ринку може привести до одночасного падіння цін акцій усіх нафтопереробних підприємств. Те ж саме відноситься до підприємств одного регіону. Одночасне зниження цін акцій може статися внаслідок політичної нестабільності, страйків, стихійних лих, введення в лад нових транспортних магістралей, минующих регіон.

Зайвої диверсифікації не повинно бути. Це може привести до негативних результатів, наприклад:

1) неможливість якісного портфельного управління;

2) купівля недостатньо надійних, прибуткових, ліквідних цінних паперів;

3) зростання витрат, пов'язаних з пошуком цінних паперів (витрати на попередній аналіз);

4) високі витрати при купівлі невеликих партій цінних паперів.

Принцип достатньої ліквідності. Полягає в тому, щоб підтримувати долю быстрореализуемых активів в портфелі не нижче за рівень, достатній для проведення високодоходних угод, що несподівано підвертаються. Практика показує, що вигідніше тримати певну частину коштів в більше ліквідних (нехай навіть менш прибуткових) цінних паперах, зате мати можливість швидко реагувати на зміни кон'юнктури ринку і окремі вигідні пропозиції.