Загальна характеристика джерел фінансування інвестиційної діяльності

Прийнято розрізняти три основні джерела фінансування інвестиційної діяльності :

1. Власні засоби підприємств і організацій - амортизаційні відрахування, нерозподілений прибуток фірми і статутний капітал.

2. Позикові і притягнені позабюджетні джерела фінансування інвестиційної діяльності - кредити комерційних банків; засоби, що отримуються від емісії цінних паперів; основні фонди і устаткування, що отримуються по лізингу; іноземні інвестиції; засоби позабюджетних фондів; засоби, що притягаються по угодах про розділ продукції і так далі

3. Позикові і притягнені бюджетні джерела фінансування інвестиційної діяльності - асигнування у рамках реалізації державних цільових програм; засоби, що виділяються з бюджету розвитку; інвестиційні податкові кредити і інші інвестиційні пільги, що надаються уповноваженими органами державного управління.

Власні засоби підприємства : Особливу увагу необхідно приділити таким джерелам фінансування як амортизаційні відрахування і прибуток підприємства. Статутні капітал також є власністю підприємства і може вкладатися в його розвиток. Але необхідно пам'ятати, що він формується за рахунок внесків засновників. Якщо внесок здійснює само підприємство, то його джерелом є все той же прибуток, а якщо йдеться про стороннього засновника, то його внески розглядаються як притягнені джерела фінансування.

З метою стимулювання інвестиційної активності підприємств і розширення ресурсної бази оновлення основних фондів в багатьох країнах широко застосовується методи прискореної амортизації. Їх суть полягає в тому, що нарахування амортизації в перші роки експлуатації робиться підвищеними нормами, що дозволяє збільшити накопичений розмір амортизаційного фонду в порівнянні з рівномірним методом. Природним обмежувачем прискорення амортизаційного процесу є необхідність забезпечення беззбиткової роботи підприємства. При еластичному попиті за цінами на продукцію, що реалізовується підприємством, у нього відсутня можливість адекватного зростанню амортизаційних відрахувань підвищення цін, тому граничне збільшення амортизації при використанні прискореного методу її нарахування не може перевищити розміру балансового прибутку. Слід мати на увазі, що незалежно від методу нарахування амортизації (лінійного або прискореного( сума коштів, що накопичується в амортизаційному фонді підприємства, зможе забезпечити лише просте відтворення основних фондів.

Прибуток підприємств є приблизно рівноцінним амортизації джерелом фінансування. Необхідно відмітити існування подвійного характеру взаємного впливу прибутку і інвестицій. З одного боку, прибуток є найважливішим інвестиційним ресурсом, а, з іншого боку, її збільшення пов'язане зі зниженням собівартості виробництва, підвищенням якості продукції ( і пов'язаним з ним можливим підвищенням ціни) і зростанням обсягів виробництва. Хоча будь-який з чинників підвищення прибутку може бути задіяний при мобілізації внутрішніх резервів підвищення ефективності виробництва, найбільш суттєвих результатів можна досягти шляхом інвестицій в його оновлення, тобто, не лише прибуток є джерелом збільшення об'ємів інвестицій, але і самі інвестиції є умовою зростання прибутку.